El consumidor “estirado”
Unos resultados trimestrales mejores de lo esperado ayudaron a impulsar el S&P 500 a cerca de un máximo histórico el viernes. Pero Wall Street y Washington están siguiendo de cerca otro indicador económico preocupante: las dificultades de los consumidores.
La visión de pantalla dividida de la economía se vuelve más clara a medida que la temporada de resultados llega a su fin. Las marcas de consumo, como las empresas de comida rápida McDonald's, KFC y Starbucks, han informado que muchos clientes están recortando sus gastos debido a la alta inflación. Pero los sectores menos sensibles a los precios, como las aerolíneas y los hoteles, dicen que los clientes continúan reservando vuelos, habitaciones de hotel y mesas en restaurantes más caros.
Las instantáneas muy diferentes pueden explicar por qué los votantes le están dando al presidente Biden malas notas para la gestión económica, incluso si los empleos son abundantes y el crecimiento resiliente. Es «una economía de ricos y pobres», dijo a DealBook Michael Reid, economista de RBC Capital Markets. “Los ricos simplemente tienen mucho más poder adquisitivo. »
¿Qué hace que los «ricos» sean tan horribles? Suelen tener poca o ninguna deuda hipotecaria, préstamos para automóviles o préstamos para estudiantes, y sus cuentas de jubilación vinculadas al mercado de valores han acumulado ganancias saludables para financiar vacaciones o salidas nocturnas.
Pero los menos ricos sienten los efectos. Han gastado sus ahorros pandémicos y están acumulando deudas de tarjetas de crédito y otros préstamos. Un área a tener en cuenta: el aumento de los programas de “compra ahora, paga después” podría enmascarar el problema “fantasma” de la deuda de los consumidores en Estados Unidos.
Los líderes empresariales advierten cada vez más sobre esta cohorte. En las llamadas sobre ganancias de este trimestre, hemos visto un aumento en la cantidad de veces que los directores ejecutivos y directores financieros citan a «consumidores de bajos ingresos» para explicar por qué las ventas están cayendo o por qué dan pronósticos de ganancias deficientes.
Esto es lo que dicen:
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John Peyton, director ejecutivo de Dine Brands Global, la empresa matriz de los restaurantes Applebee's e IHOP, dijo a los analistas que los consumidores de bajos ingresos están «administrando sus cheques de manera más agresiva y consideran que nuestros artículos están basados en el valor».
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Ramón Laguarta, director general de PepsiCo, fue más directo. “El consumidor de bajos ingresos en Estados Unidos está demasiado extendido”, dijo, y agregó que este tipo de cliente “elabora muchas estrategias para lograr que su presupuesto llegue a fin de mes”.
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Hal Lawton, director ejecutivo de Tractor Supply Company, el minorista agrícola, ve algo similar: «En el primer trimestre, nuestro consumidor de altos ingresos sobreindexó las categorías de precios altos y las compras recreativas en comparación con nuestro consumidor de bajos ingresos, que prioriza su compras. gastar para satisfacer nuestras necesidades. »
ESTO ES LO QUE PASA
Israel arremete contra la amenaza del presidente Biden de retener más armas. El primer ministro Benjamín Netanyahu dijo que el país «se mantendría solo» si fuera necesario después de que Estados Unidos se negara a enviar bombas que pudieran usarse en un ataque importante contra la ciudad de Rafah en Gaza. Los comentarios son la última señal de una creciente brecha entre Israel y la administración Biden sobre la guerra.
Según se informa, T-Mobile y Verizon están en conversaciones para compartir US Cellular. Los gigantes de las telecomunicaciones están en conversaciones para dividir uno de los últimos grandes operadores inalámbricos regionales del país, y cada uno obtendrá una participación diferente del negocio, según el Wall Street Journal. Un escenario: la filial estadounidense de T-Mobile pagaría 2.000 millones de dólares por determinadas operaciones y licencias del espectro inalámbrico; Verizon está en conversaciones sobre un acuerdo separado con US Cellular.
Según se informa, la Casa Blanca planea imponer aranceles a los vehículos eléctricos chinos. Según Bloomberg, el gobierno podría apuntar a algunos de los sectores estratégicos clave de China, incluida la fabricación de vehículos eléctricos, baterías y células solares, tan pronto como la próxima semana. Biden calificó los vehículos eléctricos chinos como una amenaza para la seguridad nacional y acusó a China de utilizar políticas industriales injustas para distorsionar los mercados.
Apple se disculpa por el anuncio del iPad que provocó reacciones violentas. El gigante tecnológico dijo que un anuncio de 60 segundos que mostraba una máquina gigante aplastando herramientas utilizadas por artistas había “errado en el blanco” y no se mostraría en televisión. El anuncio fue criticado por actores, artistas y diseñadores, quienes dijeron que era una metáfora de la destrucción o cooptación de su trabajo por parte de las Big Tech.
Cómo Biden y Trump cortejan los negocios
El presidente Biden se encuentra realizando una gira de recaudación de fondos por la costa oeste, buscando ampliar su ventaja financiera sobre Donald Trump. El viaje culmina una semana en la que el presidente presentó sus políticas económicas a líderes empresariales para obtener su apoyo y hubo informes de que algunas de las promesas de Donald Trump a los directores ejecutivos obtuvieron su apoyo y donaciones.
Biden se dirige a Silicon Valley y Seattle. Vinod Khosla, el capitalista de riesgo, y Marissa Mayer, ex directora ejecutiva de Yahoo, organizarán dos eventos separados el viernes, como informó Puck por primera vez. Luego, Biden viajará a Seattle para una recaudación de fondos mañana.
Este viaje surge del deseo de obtener el apoyo de los líderes empresariales. Biden recibió a siete directores ejecutivos en la Casa Blanca el martes, incluida Jane Fraser de Citi, el fundador de Evercore, Roger Altman, y el jefe de United Airlines, Scott Kirby, para discutir geopolítica y economía.
Los funcionarios de la administración Biden están intensificando su alcance. Jeff Zients, jefe de gabinete de Biden, y otros han compilado una lista de más de 100 directores ejecutivos con quienes contactar (la Casa Blanca no ha revelado sus nombres). El grupo de funcionarios encargado de facilitar las relaciones con la junta directiva, apodado “The Hub”, incluye a Janet Yellen, secretaria del Tesoro; Lael Brainard, directora del Consejo Económico Nacional; y Gina Raimondo, la secretaria de Comercio. «A pedido del presidente y de Jeff, estamos colaborando estratégicamente con líderes empresariales», dijo a DealBook el subsecretario del Tesoro, Wally Adeyemo.
Biden quiere que los directores ejecutivos lo ayuden a expresar su punto. La administración está pidiendo a los ejecutivos, incluido el ex director ejecutivo de PayPal, Dan Schulman, que llamen a otros líderes empresariales para obtener comentarios que no podrían brindar directamente al presidente, dijo un alto funcionario.
Mucha gente en las grandes empresas está descontenta con su primer mandato. Algunos líderes están frustrados con los planes de Biden de aumentar los impuestos a los ricos y a las corporaciones. Grupos empresariales demandaron a la FTC de Lina Khan por prohibir los acuerdos de no competencia y los bancos dicen que la Oficina de Protección Financiera del Consumidor dirigida por Rohit Chopra actuó de forma «deshonesta» al hacer cumplir su programa en favor de los consumidores.
Trump promete a las empresas que hará retroceder las reglas de la era Biden. El candidato republicano dijo el mes pasado a los ejecutivos de las grandes petroleras que deberían donar mil millones de dólares a su campaña porque pondría fin a las normas ambientales que han afectado a la industria. También prometió extender los recortes de impuestos que aprobó como presidente y dijo que los recortaría aún más si fuera reelegido.
Ejecutivo de comida rápida acusado en caso de préstamo “ficticio”
Los fiscales federales acusaron el viernes a Andrew Wiederhorn, presidente de Fat Brands, la empresa matriz de las cadenas de comida rápida Fatburger, Johnny Rockets y Hot Dog on a Stick, de orquestar una serie de pagos «ficticios» que le reportaron 47 millones de dólares.
Los fiscales federales acusan a Wiederhorn de ocultar pagos a la empresa entre 2010 y 2021. Fueron clasificados como “préstamos de accionistas” y otorgados directamente por la junta directiva, según una acusación del gran jurado publicada el viernes. Wiederhorn «no tenía intención de pagar estos 'préstamos' falsos», afirma el documento. Los cargos incluyen evasión de impuestos, presentación de declaraciones de impuestos falsas, fraude electrónico y certificación de informes financieros falsos.
Wiederhorn ha tenido enfrentamientos anteriores con la ley. Hace veinte años, cumplió una pena de prisión federal por presentar una declaración de impuestos falsa y otros cargos relacionados con su gestión de Fog Cutter Capital, un holding. Su caso atrajo la atención de los medios nacionales, incluido el Times, porque Fog Cutter continuó pagando su salario, bonificación y «pago de vacaciones» mientras cumplía su condena de 18 meses.
Wiederhorn fundó Fat Brands en 2017. . En febrero, la empresa que cotiza en bolsa informó a los accionistas que la SEC estaba investigando a Wiederhorn y otros dos asociados no identificados en relación con un posible caso penal, pero no reveló detalles. En ese momento, la empresa dijo que estaba cooperando con las autoridades.
El caso fue presentado en el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Central de California. Otros acusados nombrados en la acusación del viernes son William Amon, Rebecca Hershinger y Fat Brands Company.
«No existe ninguna ley que obligue a la Reserva Federal a actuar primero».
— Andres Bailey, el gobernador del Banco de Inglaterra, ha señalado que el banco central podría recortar las tasas de interés ya este verano, potencialmente antes que la Reserva Federal. Mientras tanto, los datos del PIB del primer trimestre publicados el viernes mostraron que la economía del Reino Unido salió de la recesión.
Un rally del cacao no tan dulce
Los precios del cacao han experimentado un fuerte aumento este año, lo que ha dejado a algunas de las empresas alimentarias más grandes del mundo inseguras sobre el precio de su chocolate. La volatilidad del mercado comenzó con una decepcionante cosecha de cacao en 2023. El precio de las materias primas se triplicó con creces en unos pocos meses, alcanzando un récord de más de 11.000 dólares por tonelada a mediados de abril.
¿Qué significa esto para los amantes del chocolate? Mondelez, fabricante de galletas Chips Ahoy y chocolates Cadbury, aumentó los precios alrededor de un 6 por ciento en el primer trimestre, y Hershey alrededor de un 5 por ciento. Ambas empresas dijeron que no descartarían nuevas subidas de precios si los precios del cacao se mantuvieran altos.
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