El Banco Central Europeo recortó el jueves las tasas de interés por primera vez en casi cinco años, marcando el fin de su política agresiva destinada a frenar un aumento de la inflación.
Cuando la inflación volvió a acercarse al objetivo del 2 por ciento del banco, los funcionarios redujeron sus tres tasas de interés clave, que se aplican a los 20 países que utilizan el euro. La tasa de referencia sobre los depósitos se redujo al 3,75 por ciento desde el 4 por ciento, la tasa más alta en los 26 años de historia del banco y la tasa fijada desde septiembre.
«Las perspectivas de inflación han mejorado notablemente», dijeron las autoridades en un comunicado el jueves. «Ahora es apropiado moderar el grado de rigidez de la política monetaria».
En todo el mundo, hay cada vez más evidencia de que las autoridades creen que las altas tasas de interés han logrado frenar las economías y desacelerar la inflación. Ahora están bajando las tasas, lo que podría brindar cierto alivio a las empresas y los hogares al abaratar la obtención de préstamos.
«La política monetaria ha mantenido las condiciones de financiación restrictivas», dijeron los responsables de la formulación de políticas. «Al frenar la demanda y mantener las expectativas de inflación bien ancladas, esto ha contribuido significativamente a reducir la inflación».
El índice bursátil europeo de referencia alcanzó un máximo histórico el jueves antes del anuncio del recorte de tipos.
El miércoles, el Banco de Canadá se convirtió en el primer banco central del Grupo de los Siete en recortar las tasas. Los bancos centrales de Suiza y Suecia también han recortado recientemente los tipos.
Es necesario ser cautos en Estados Unidos, donde los funcionarios de la Reserva Federal esperan tener más confianza en el fin de una reciente racha de cifras de inflación obstinadas. El Banco de Inglaterra ha abierto la puerta a recortes de tipos, y algunos funcionarios dicen que los tipos podrían recortarse este verano.
El recorte de tipos del BCE el jueves, el primero desde septiembre de 2019, envía una fuerte señal de que lo peor de la crisis inflacionaria de Europa ha quedado firmemente atrás. A finales de 2022, la inflación promedio en la eurozona alcanzó un máximo superior al 10%, a medida que el aumento de los precios de la energía se trasladaba a los bienes y servicios de consumo y los trabajadores exigían salarios más altos para aliviar el dolor del aumento de los precios.
En los últimos años, el BCE se ha embarcado en su ciclo más agresivo de subidas de tipos. Las autoridades elevaron la tasa de depósito, que los bancos reciben por depositar dinero en el banco central a un día, al 4% en septiembre pasado, desde el -0,5% en julio de 2022.
La inflación en la zona del euro se desaceleró al 2,6 por ciento en mayo. Durante la mayor parte del año pasado, la caída de los precios de la energía ha ayudado a reducir la inflación. La inflación de los alimentos se ha desacelerado a menos del 3 por ciento, desde más del 12 por ciento hace un año.
Pero el banco central advirtió que aún había signos de fuertes presiones sobre los precios, lo que significaría que la inflación se mantendría por encima del objetivo del 2% «hasta el próximo año». Se espera que la tasa de inflación general promedie el 2,2% el próximo año, más de lo que el banco proyectó hace tres meses.
Los funcionarios públicos se enfrentan a un difícil acto de equilibrio. Por un lado, las autoridades quieren recortar las tasas de interés de manera oportuna para que las tasas altas no causen un daño excesivo a la economía, lo que podría provocar que la inflación caiga por debajo de su objetivo. Por otro lado, no quieren flexibilizar la política demasiado pronto, lo que podría provocar un resurgimiento de las presiones inflacionarias.
El jueves, el personal del BCE pronosticó que la economía de la zona del euro crecería un 0,9% este año, en comparación con el 0,6% de hace tres meses.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dará una conferencia de prensa más tarde en Frankfurt, y los inversores y analistas estarán atentos a las pistas sobre el futuro ritmo de los recortes de tipos.
«El Consejo de Gobierno no se compromete de antemano con una trayectoria particular de tipos», dijo el banco en el comunicado.
